一、經營情況的討論與分析報告期內，國家堅持以供給側結構性改革為主線，不斷推動產業結構化調整，國內宏觀經濟趨于穩定發展。在宏觀政策的積極作用下，國內產能過剩問題得到一定遏制，激化的總供給和總需求矛盾得到明顯緩解，國內經濟開始趨于良性循環。在此環境下，公司順應國家經濟政策、產業方向的調整，圍繞公司發展戰略和年初制定的經營目標，通過業務轉型和產品結構調整等方面的努力，較好地完成了公司指定的各項指標，為公司持續健康穩定發展奠定了堅實基礎。概括2018年上半年公司的經營工作，主要有以下幾個方面：1、分解責任，細化目標，完善考核細則。報告期內，公司對年初制定的經營工作目標，進行全面細化分解，簽訂及配套考核政策和細則，修訂、完善了《研發項目(成果)獎勵暫行管理辦法》、《公司薪酬管理制度》、《環境保護管理系列制度》、《質量工資考核管理辦法》、《顧客滿意度測評方案及考核制度》等制度，明確責任，落實考核，保障全年經營工作有序、健康、全面開展。2、產品研發工作有序進行。報告期內，公司完成了SUM820B攤鋪機設計統型工作，自主研發的新產品SUM530攤鋪機成功下線；新產品STC8525塔式起重機方案設計工作按照研發計劃有序推進，STC600塔式起重機性能參數已確定并完成方案設計。公司在不斷完善自身產品種類和性能的同時，還根據用戶的地域化需求不斷調整和完善產品設計，報告期內，為滿足新疆地區用戶對攤鋪機產品的個性化需求，公司對電加熱機械熨平板同步交流電機選型和加熱方案進行了完善設計。3、塔機市場需求旺盛，龐源租賃快速發展。報告期內，在國家宏觀經濟企穩向好的背景下，隨著固定資產投資穩步增長以及下游行業需求的回暖，都帶動了整個工程機械租賃行業景氣度的回升，國內塔機租賃市場持續呈現需求旺盛的局面。子公司龐源租賃在順應國家政策以及行業市場變化的同時，提早致力于自身設備結構的調整，契合國內裝配式建筑的發展需求；積極響應國家對環境保護的要求，建立證照及手續齊全的區域級維保中心，設置環保達標的噴丸、噴漆或噴塑、懸掛線等裝置并組成流水線；順應國家"一帶一路"發展戰略，堅定國際化發展不動搖，努力開拓東南亞塔機租賃市場，在柬埔寨設立了柬埔寨龐源機械工程有限公司，擴大了企業經營效益。截至2018年6月30日，龐源租賃在手合同延續產值116,700萬元，較去年同期增長79.80%;報告期內龐源租賃新增設備采購423臺，采購額41,337.91萬元；塔式起重機噸米平均使用率達到70.20%,較去年同期增長5個百分點。報告期內，龐源租賃實現營業收入78,146.91萬元，較去年同期增長48.99%。4、報告期內，子公司天成機械依靠具有核心競爭優勢的塔式起重機開發、制造、銷售與服務平臺，充分發揮公司整合效應和產業鏈互補優勢，依托公司整體優勢銷售網絡布局，繼續強化直銷經營力度，不斷鞏固和擴大塔式起重機主營業務。在持續推進技術研發和創新的同時，加強經營成本控制管理，提升生產效率和企業效益，堅持實施專業化高端制造發展戰略，積極拓展市場，推動企業改造升級。報告期內，天成機械實現營業收入2,660.62萬元，較去年同期下降69.86%。報告期內，公司實現主營業務收入91,833.50萬元，較去年同期增長24.36%,其中筑路設備及配件銷售收入6,801.02萬元，較去年同期下降29.73%,塔機及配件銷售收入2,646.76萬元，較去年同期下降69.50%,筑路施工產品租賃收入1,405.80萬元，較去年同期下降16.06%,建筑施工產品租賃收入78,146.91萬元，較去年同期增長48.99%。報告期內，公司實現歸屬于上市公司的凈利潤5,924.42萬元，較去年同期增長4.80%。二、可能面對的風險公司的發展戰略規劃在未來的實施過程中，將會面臨一系列風險因素，針對這些可能的風險因素，公司將采取有力措施積極應對，實現公司可持續發展，確保公司戰略目標的完成。1、工程機械行業與建筑起重機械租賃行業景氣度持續下降的風險近年來，我國宏觀經濟增速持續放緩，固定資產投資增速下降，導致我國工程機械行業與建筑起重機械租賃行業景氣度下降，直接影響對公司工程機械產品的需求和建筑起重機械的租賃效率。在這種情況下，國家通過出臺一系列政策，加大基礎設施建設投資，加快城鎮化發展進程，推動"一帶一路"建設。雖然這些政策有利于工程機械行業與建筑起重機械租賃行業的未來發展，但仍不能排除短期內工程機械行業與建筑起重機械租賃行業景氣度繼續下降的可能性。為此公司將繼續加大科技投入，加快產品結構調整，豐富完善產業鏈，改善營銷策略，拓寬銷售渠道，以應對市場需求降低的狀況。2、市場競爭加劇風險及對策公司所處的工程機械行業及建筑起重機械租賃行業均是我國市場化程度較高、競爭較為激烈的行業。目前，國內行業企業產能過剩、銷售低迷、應收賬款居高不下、效益大幅下滑等因素導致競爭程度越趨激烈。但隨著我國經濟的快速發展，工程機械行業及建筑起重機械租賃行業的競爭格局均在快速變化。為此，公司將以市場為依托，調整和優化工程機械產品結構，加大新產品的開發和市場推廣力度，培育新的利潤增長點；有針對性的改善建筑起重機械租賃業務的營銷策略，拓寬營銷渠道，增強服務意識，提升服務質量，擴大品牌影響力，逐步提升公司在行業內的競爭實力。3、財務風險及對策受國家經濟持續下行和固定資產投資增速連續回落等因素的影響，下游客戶回款周期延長，公司應收賬款大幅增加。在未來生產經營中，如果客戶不能及時支付或無力支付貨款，公司將面臨應收賬款不能按時收回的風險。同時，受應收賬款增加等因素的影響，公司存在流動資金不足的風險。公司將積極加強與客戶的溝通協商，及時了解客戶的財務狀況，建立良好的信任與合作關系，完善客戶信用檔案，建立健全信用評價體系，在法律和協議條款的約束下，保證銷售合同的履行，降低財務風險。4、匯率風險及對策公司的道路工程機械產品生產經營均在中國境內，但需從國外進口配套件且金額較大。公司進口配套件以歐元結算，如果未來貨幣匯率變化較大，公司生產成本將會上升，公司將重點加強對外匯市場信息的收集和整理，及時掌握外匯市場情況，根據匯率波動適時調整產品價格和國外原材料采購計劃，規避匯率風險。三、報告期內核心競爭力分析1、行業競爭優勢工程機械業務方面，公司是國內高端攤鋪機的龍頭企業之一，具有較高的行業地位。公司生產的TITAN系列大型瀝青混凝土攤鋪機，在與主打高端產品的國外品牌的競爭中兼具了國際水平的技術先進性以及本土化的快速服務，多年來一直得到用戶的高度認可。鋼結構業務方面，公司多年來一直是鐵道部的定點生產單位，并被中國建筑金屬結構協會指定為建筑鋼結構工程制作、安裝定點企業，產品質量在西北地區處于領先地位。公司子公司建設鋼構擁有鋼結構工程專業承包二級資格的《建筑業企業資質證書》，曾先后承建了法門寺合十舍利塔地下部分鋼結構工程、陜西省體育館網架工程、楊凌國際會展中心網架工程等陜西省標志性項目，有著較高的市場認知度和口碑。建筑施工產品租賃方面，子公司龐源租賃對外租賃的建筑起重機械主要包括塔式起重機、施工升降機、履帶式起重機、架橋機等，是國內規模最大、設備種類最為齊備的建筑起重機械經營租賃企業之一，可以滿足不同工程的施工要求，與同行業競爭對手相比具有明顯的規模優勢。筑路施工產品租賃方面，子公司重裝工程具有國家建設主管部門頒發的三級施工資質，也是德國ABG公司唯一授權的中國區維修再制造服務機構，先后積極參與了西寧、常州、無錫機場道路工程建設，永咸、隨岳、綿遂、賽霍、紅鄯、星吐、烏嘎、鄂呼等高速公路建設，海南西環線高速公路工程等國家高速公路及各省市重點公路工程建設，積累了豐富的工程施工經驗。2、產品與技術優勢公司通過與沃爾沃CE公司的技術合作，向市場推出了兩種型號的TITAN系列瀝青混凝土攤鋪機產品，該產品技術起點較高，具有電子攤鋪管理系統、熨平板雙夯錘搗固系統、自動找平儀、低氣壓低溫啟動系統等，可實現攤鋪層密實度高于95%,自動找平、高平整度、高海拔作業等先進功能，且產品性能穩定，可靠性高，產品綜合性能處于國際領先水平，具備與國際知名品牌產品競爭的實力。公司擁有完整的科研開發體系和較強的科研技術隊伍，研究開發了多項擁有自主知識產權的專利或非專利技術，先后成功開發了多種型號的攤鋪機、路面銑刨機、瀝青碎石同步封層車、壓路機、旋挖鉆等具有國內先進水平的道路工程機械產品，為公司未來的發展奠定了堅實的基礎。龐源租賃專業從事建筑工程、能源工程、交通工程等國家和地方重點基礎設施建設所需工程機械設備的租賃、安拆和維修業務，是國內規模較大的工程機械設備從進場安裝、現場操作、設備維修到拆卸離場的一站式工程技術綜合解決方案提供商，擁有"特種設備安裝改造維修許可證A類"和"起重設備安裝工程專業承包一級資質(含機電三級)"資質。龐源租賃于2010年成立了技術研發中心，主要負責工程機械設備安拆裝維護的技術研發以及設備采購中的標準制定，同時為項目施工現場提供技術服務和支持，為非標準化項目提供量身定制的技術解決方案，為下游企業定制個性化產品，行業新趨勢、新技術研究等，并于2014年被認定為上海市企業技術中心。龐源租賃還積極致力于行業標準化建設，參與編制了《塔式起重機安全評估規程》、《施工升降機安全評估規程》、《塔式起重機安全監控系統》等4項行業標準的編寫工作，為推進行業的標準化進程貢獻一份力量。天成機械始終以客戶需求為導向，憑借優秀的設計能力和成熟的生產工藝，不斷通過技術改良和新型號研發，及時推出適銷對路的產品，滿足客戶需要。截止目前，天成機械擁有19項實用新型專利。3、品牌優勢公司生產的TITAN系列攤鋪機使用"SCMC-ABG"商標，一方面充分發揮了ABG品牌在國內終端用戶中的影響力，有助于TITAN系列攤鋪機擴大市場份額，另一方面也同時提升了公司自身的市場知名度，有助于自主研發產品的市場銷售。龐源租賃自成立之初便注重品牌建設和形象的維護，作為中國工程機械工業協會工程機械租賃分會副理事長單位，曾參與奧運會體育場館鳥巢、國家博物館改建工程、央視新址搭建、中國水利博物館、上海環球金融中心、上海世博會主題館與陽光谷建設、廣州電視臺、杭州灣大橋觀光塔、浙江北侖電廠、新疆會展中心、上海深坑酒店、黃石鄂東長江大橋、重慶朝天門長江大橋、南京長江三橋四橋、港珠澳大橋、福建平潭大橋、青藏鐵路、西藏拉薩圣地洲際大飯店等等，一系列國際國內的標志性工程項目建設，在工程施工領域積累了較高的品牌知名度。根據國際起重設備和特種運輸雜志《InternationalCranesandSpecializedTransport》(2014年9月刊)"2014年塔式起重機噸*米指數"(ICTowerIndex2014)排名，龐源租賃擁有的塔式起重機總噸*米數達到403,990噸*米，居世界第一位。在全球機械租賃雜志《InternationalRentalNews》(2014年6月刊)評選的"世界租賃企業100強"(IRN100)中，龐源租賃2013年排名79位，2014年排名78位，是中國唯一一家躋身百強的租賃企業。在中國建筑業協會機械管理與租賃分會組織評選的"2012年全國建筑施工機械租賃50強"、"2014年全國建筑施工機械租賃50強"企業中，龐源租賃均名列第一；同時，龐源租賃還在2010年、2012年、2014年連續三屆獲得"建筑機械租賃品牌企業"的稱號；2016年被公認的國際起重運輸領域權威雜志《國際起重運輸機械》全球排名第72名。龐源租賃近年來榮獲"上海市建筑施工安全生產先進企業"、"建筑機械租賃品牌(塔吊)"、"全國建筑施工機械租賃50強企業"、"全國質量信譽有保障優秀服務單位"、"第十一、十二、十三屆全國建筑施工企業"、"建筑機械租賃設備管理優秀單位"、"起重設備安裝質量表揚單位","工程機械租賃行業十大最具競爭力品牌(上海龐源、龐源租賃)"等榮譽。天成機械是我國較早從事塔式起重機生產的企業之一，經過二十余年的發展，天成機械的塔式起重機已經應用于各類工程建設項目中，如蘭州第一高塔、梅溪河大橋、青藏鐵路、三峽工程夔門大橋、樂自高速、雅瀘高速、溪洛渡電站、京昆高速、渝宜高速、三峽移民工程等，具有較強的區域影響力和品牌知名度，與主要客戶形成了長期、穩定的合作關系，老客戶的重復購買率一直維持在較高的水平。4、管理和人才優勢公司通過在經營發展過程中的自身積累及外部引進，培養和造就了一支優秀的高級管理人才隊伍。管理團隊工作勤勉盡責，且重視打造公司的技術實力，通過全面引進技術人才打造了一支掌握先進專業知識的工程技術研究團隊。龐源租賃是進入建筑起重機械租賃行業較早的企業，在多年的經營過程中培養和積累了大量的專業管理人才和現場設備操作管理團隊，并形成了一套高效的管理體系。各級管理人員均具有多年的建筑起重機械經營租賃業務管理經驗，先進的信息化系統管理體系能夠通過信息化手段對銷售、采購、財務、研發、人事、經營管理及安全生產等環節進行細致化管理。5、制造體系優勢通過多年的生產實踐，公司已形成了完整、成熟的道路工程機械制造體系，擁有高效、智能化的生產設備和制造、檢測、試驗手段，為公司可持續發展奠定了較強的制造基礎。6、服務優勢公司高效、完善的售后服務體系，是長期贏得用戶的重要保證。公司擁有一支經過專門培訓、技術嫻熟的售后服務隊伍，利用本土化優勢，提供快速(承諾24小時到達現場)、及時的售后服務，成為與國外品牌的競爭中所具有的獨特優勢。龐源租賃在上海、北京、廣州等多個城市設立了18家子公司，業務區域廣泛輻射到東北、華北、華東、華中、華南、西南和西北地區，初步形成了遍布全國的業務網絡。并且建立了嚴格的服務質量控制體系，對項目招投標、合同簽訂、項目策劃組織、現場施工、售后服務等不同服務環節進行管理與控制，為客戶提供安拆裝方案設計、設備進場安裝、現場操作及管理、維修保養、拆卸離場等全方位的優質服務。龐源租賃與下游客戶建立了良好的互動合作關系，在項目施工過程中，龐源租賃主動收集客戶的需求信息及反饋意見，不斷提升服務質量和客戶滿意度。經過多年的客戶積累，龐源租賃擁有了一批規模大、信譽好的客戶群體。天成機械在全國多個地區設立了服務網點，擁有了較為完整的服務保障體系，通過現場服務、電話咨詢、網上解答等方式，保證了能夠迅速響應客戶需求，及時為客戶提供售前咨詢與售后服務。同時，還通過定期回訪、質量跟蹤、建立檔案等方式，搜集客戶意見與建議，逐步完善產品與服務體系，有效提升客戶滿意度。